摘要:证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。中国证券投资基金从发展至今在规模、监管政策、法律体系、投资理念等方面都有了大幅提升，但是相比于国际成熟的金融市场尚有很大差距。本文旨在通过对证券投资基金的详细介绍，透析基金业发展历程及背景，从基金品种、法律体系、内部治理结构、市场风险等方面出发，根据实际情况剖析目前中国投资基金的发展状况以及当前证券投资基金发展存在的问题，从公司治理、持股比例与数量、法人治理结构等方面诠释影响证券投资基金的因素，再针对问题从羊群效应、投资者、信息披露、风险对冲等角度提出对策以进一步完善证券投资基金的发展，另外还分析需要借鉴国际上证券投资基金发展的经验要点，加强中国金融业的稳定，提高中国经济水平。

【关键词】投资基金； 羊群效应； 风险对冲

目录

摘要

Abstract

一、 证券投资基金概述-1

（一）证券投资基金的发展与作用-1

1、基金起源与发展-1

2、基金地位与作用-1

（二）证券投资基金的概念与特点-1

二、 中国证券投资基金发展历程与发展现状-2

（一）中国证券投资基金发展历程-2

1、早期探索阶段-2

2、试点发展阶段-3

3、快速发展阶段-3

（二）中国证券投资基金发展现状-3

1、基金品种丰富，规模不断扩大-3

2、基金的持股集中度趋同并集中-4

3、相关法律体系比较完善-5

三、中国证券投资基金发展中存在的问题-5

（一）羊群效应-5

（二）信息披露问题-5

1、信息披露不及时-6

2、信息披露不够充分-6

3、基金信息内容繁琐-6

（三）基金利益代表主体缺位-6

（四）老鼠仓问题引致道德风险-6

（五）证券投资基金存在市场风险-7

四、影响中国证券投资基金发展的因素-7

（一）基金持股比例和数量-7

（二）基金法人治理结构-8

五、完善中国证券投资基金发展的对策-8

（一）克服产生羊群效应的建议-8

（二）引导投资者树立理性观念-8

（三）完善信息披露制度-9

1、提高基金信息披露的及时性-9

2、 加强信息披露的充分性并简化披露内容-9

3、提高信息披露的积极性-9

（四）建立约束机制，规避“老鼠仓”-9

（五）利用风险对冲控制风险-9

（六）借鉴国际经验-10

六、结束语-11

参考文献-12

致   谢-13