摘要：上市公司的大股东能够通过自己的行为对公司价值产生影响，所以上市公司应关注本公司的股权结构，使股权集中度保持在合理区间，这样才能提升公司价值。本文重点分析了股权结构如何影响公司价值，即通过第一大股东持股比例的不同，来说明用托宾Q值代表的公司价值的变化，并选取了我国2016年A股市场1191家上市公司的财务信息进行分析，从理论和实证方面做出说明第一大股东持股比例与公司价值的关系并进一步分析了其他因素对二者关系的影响。得到如下结论：第一大股东持股比例与公司价值具有“倒U型”曲线关系。

关键词：股权结构；第一大股东持股比例；公司价值

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文献综述-3

（一）国外研究现状-3

（二）国内研究现状-3

三、上市公司股权结构与公司价值关系的理论分析-4

（一）中国上市公司股权结构的现状-4

（二）股权结构与公司价值关系的理论分析与假设-5

四、研究方法-6

（一）数据来源与研究设计-6

五、实证结果及分析-8

（一）研究变量的描述性统计-8

（二）相关性描述-9

（三）回归分析-9

（四）其他变量对股权结构与公司价值的影响分析-10

六、研究结论及建议-11

七、小结-12

参考文献-12