摘要：近年来，我国的科技和经济飞速发展，企业中的人力资本即“非物质资本”越来越重要，怎样吸引和留住人才自然就成为企业的重要事项，而怎样使高管人员的能力最大程度的发挥，将企业业绩最大限度的改善，就变成企业的首要大事。然而，近些年我国的经济处于消化期，生产力缓慢，高薪事件还总是发生，导致高管薪酬问题又变成大众饭后谈话的主题。我国企业的高管薪酬最终和企业的业绩有无关联，企业到底应该怎样制订出一套完善的高管薪酬激励制度，这变成所有人迫不及待想知道的疑问。所以，本文对高管薪酬激励和企业业绩的相关性进行了研究和探讨。

本文首先研究了国内外的著作；其次对某些重要的概念和理论进行了阐述，包含高管和薪酬的界定及其测度、高管薪酬激励和企业业绩关系的理论，理论包括委托代理理论、激励相容和激励不相容理论、锦标赛理论、最优薪酬契约理论；最后收集了2016-2017年上海证券交易所A股273家民营上市公司的高管薪酬数据，对高管薪酬激励和企业业绩的相关性进行了分析，利用描述性统计分析，分别考察了高管货币薪酬激励和高管股权薪酬激励与企业业绩的相关性，并利用变量替换法进行稳健性检验。最终得到如下几个结论：（1）高管货币薪酬和企业业绩之间有着显著正相关关系。（2）高管股权薪酬激励和企业会计业绩之间不存在显著的相关关系。（3）资产负债率与企业业绩不存在显著的相关关系。

关键词 高管货币薪酬；高管股权薪酬；企业业绩

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究目的及意义-1

1.3 国内外研究现状-1

1.3.1 国外研究现状-2

1.3.2 国内研究现状-3

1.3.3 国内外研究述评-4

1.4研究框架和研究方法-4

1.4.1 研究框架-4

1.4.2 研究方法-4

2高管薪酬激励与企业业绩相关理论概述-5

2.1高管薪酬概念的界定-5

2.1.1 高管-5

2.1.2 薪酬-5

2.2 企业业绩及其测度-5

2.3 高管薪酬激励与企业业绩关系的理论基础-6

2.3.1 委托代理理论-6

2.3.2 激励相容与激励不相容理论-6

2.3.3 锦标赛理论-7

2.3.4 最优薪酬契约理论-7

3 高管薪酬激励与企业业绩相关性分析-9

3.1研究假设-9

3.2 样本选择与数据来源-10

3.3 变量选择及其解释-10

3.4 高管薪酬激励和企业业绩变量相关性描述性统计-11

3.4.1高管货币薪酬和企业业绩变量描述性统计-11

3.4.2高管股权薪酬和企业业绩变量相关性描述性统计-12

3.4.3其他变量和企业业绩变量描述性统计-12

3.5 稳健性检验-13

4 完善高管薪酬提高企业业绩的对策-15

4.1 长期激励与短期激励相结合-15

4.2 完善业绩考核制度-15

4.3 提高高管薪酬的透明度-15

结论-17

致谢-18

参考文献-19

附录-20