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摘要:在金融全球化的背景下,量化对冲越来越被众多的金融投资者所采用。与国外已经发展许久的量化基金相比,国内还是处于起步阶段,随着我国金融市场的完善,各种金融衍生工具的出现,因此研究策略的实用性和可靠性便是十分必要的。本文通过研究股票多空对冲投资策略,通过市场模型构造一个多空对冲投资组合,对对冲组合和传统多头组合进行对比,分析两者的收益率和各项绩效指标来判断考察在A股市场上能否获得超额收益。本文通过对模型和A股市场的实际数据分析,对冲组合模型的绩效明显好于传统多头组合,因此具有获得超额收益的能力。 关键词:量化对冲;多空对冲;投资策略;超额收益
目录 摘要 Abstract 1 引 言-1 1.1 研究背景-1 1.1.1 国际研究背景-1 1.1.2 国内研究背景-1 1.2 研究意义-2 2 股票多空对冲策略的相关理论,原理及文献综述-2 2.1 资本资产定价模型理论-2 2.2 投资组合理论-3 2.3 贝塔值-3 2.4 股票多空对冲策略的原理-4 2.5 超额收益-4 2.6 组合的评价体系-4 2.6.1 夏普比率-4 2.6.2 特雷诺比率-5 2.6.3 詹森阿尔法-5 2.7 对冲基金相关文献综述-6 3 股票多空对冲模型的研究-7 3.1股票多空对冲模型设计-7 3.1.1理论基础-7 3.1.2现实基础-7 3.1.3股票选择的思路-7 3.1.4股票多空对冲模型构建-8 3.2数据的选取及分析处理-8 3.2.1确定数据选取的时间段-8 3.2.2数据样本的选取-8 3.2.3数据的分析处理-8 4 股票多空对冲策略与传统策略的对比-9 4.1 组合收益率对比-9 4.2 组合超额收益率对比-10 4.3 组合收益绩效评价-12 5 结论-12 参考文献-14 |