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摘要:在股市中不断出现的金融异象使行为金融学受到越来越多的关注,而行为金融学肯定了投资者的心理因素在投资决策中的地位和作用。从股票市场建立至今,出现的各种不能凭借理论专业知识解释的异象看似捉摸不透,但是投资者情绪的研究为我们打开了新世界的大门。本文先利用成交量、新增开户数、市场市盈率和消费者信心指数建立投资者情绪指标,然后研究其指标与沪深300指数的关系。
关键词:投资者情绪;行为金融理论;主成分分析;收益率
目录 摘要 Abstract 1 引 言-1 2 理论基础-2 2.1 行为金融理论综述-2 2.1.1 非理性行为模式-2 2.1.2 有限套利理论-3 2.2 行为金融理论模型-4 2.2.1 行为资产定价模型-4 2.2.2 BSV模型-4 2.2.3 DHS模型-5 3 投资者情绪指数构建与分析-5 3.1 源指标的选取与处理-5 3.2 主成分分析法构建指数-6 4 投资者情绪与股市收益率关系的实证分析-7 4.1 投资者情绪指标的平稳性检验-7 4.2 数据选取-9 4.3 回归检验-9 4.3.1回归诊断-9 4.3.2回归分析-12 5 结 论-12 参考文献 |