摘要：货币政策的传导机制一直是理论界与实务界关注的重大问题。本文在对理论进行研究分析之后，选取2006年10月至2011年12月数据对央票利率与SHIBOR之间的关系作了分析和研究。通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解进行了实证分析。得出以下结论：我国央票利率与SHIBOR之间存在长期协整关系。短期内SHIBOR受央票利率影响较小，在中长期的时间下，央票利率能有效引导SHIBOR进行调整，即政策效果存在一定的时滞。

关键词：央票利率；SHIBOR；单位根检验；协整检验；格兰杰因果检验

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  国内外的研究现状-2

2.1  国外的相关研究现状-2

2.2  国内的相关研究现状-3

3  货币政策传导机制的理论分析-4

3.1  货币政策传导机制的含义-4

3.2  传统的利率渠道理论-5

3.3  资产价格渠道理论-6

3.4  信用渠道理论-7

4  央票利率与SHIBOR联动性的实证分析-8

4.1  平稳性检验-8

4.2  协整检验-9

4.3  格兰杰因果检验-10

4.4  脉冲响应分析-12

4.5  方差分解-13

5  研究结论及对策建议-13

5.1  研究结论-13

5.2  建议-14

5.3  本文的未来研究方向-15

参考文献-17