人民币汇率对上证股指的影响研究.docx

资料分类:经济论文 上传会员:樊老师 更新时间:2019-07-23
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摘要:本文主要关注的重点是人民币汇率对上证股指的影响,关注人民币汇率是否能先行预测上证股指的变化,即人民币汇率的波动会否同时对上证股指的走向有着相应的逻辑联系。首先从理论方面研究汇率对股指的变动影响。然后,在实证方面,本文选用2010年1月4日到2017年2月28日人民币汇率和上证股指样本数据,利用协整检验、Granger因果检验等查验工具及建立VAR模型对人民币汇率对上证股指实证研究。实证成果表明,人民币汇率对上证股指有着长期协整关系,人民币汇率对上证股指有着单向的Granger关系,最后本文结合汇率变化传导机制和上证指数的变动逻辑,可以为投资者提供参考决策的同时,也可以为政府汇改提供相关策略以及合理化建议。

 

关键词:人民币汇率;上证股指;关联性研究

 

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1-研究背景-1

1.2-研究的目的意义-1

1.3文献综述-2

1.3.1 国外研究现状-2

1.3.2 国内研究现状-3

2 人民币汇率影响上证股指的理论基础-3

2.1人民币汇率变化趋势-3

2.2人民币汇率对上证股指影响的传导机制-4

3 模型建立-5

3.1 VAR模型-5

3.2 理论模型概述-6

3.2.1 平稳性分析-6

3.2.2 单位根检验-6

3.2.3 协整-6

3.2.4 Granger因果检验-7

3.2.5 VAR模型-7

4 人民币汇率对上证股指影响的实证分析-8

    4.1 样本数据选取与模型说明-8

4.1.1 样本数据选取-8

4.1.2模型说明-8

    4.2 平稳性检验-8

    4.3 JOHANSEN斜整检验-9

    4.4 VAR模型估计-9

4.4.1 滞后期阶数确立与模型估计-10

4.4.2 模型稳定性检验-11

4.4.3 Granger因果检验-11

4.4.4 脉冲响应分析-12

4.4.5 方差分解-13

4.4.6 实证小结-14

5  结论与建议-14

5.1 研究结论-14

5.2 政策建议-14

参考文献-16

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最新评论
上传会员 樊老师 对本文的描述:在这段期间内上证股指整体上呈现上涨但是人民币兑美元汇率却不升反降,关于股市与汇市的这一反常现象引起许多学者注意。基于此背景,在我国当期资本市场的不断完善和发展进程......
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