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摘要:经过多年的发展,房地产行业已经成为我国国民经济发展的支柱行业,房地产企业的融资问题也一直为大众所关注。因此,本文对2009年至2015年房地产行业125家A股上市公司的融资结构和经营绩效之间的关系进行了实证研究,研究结果表明我国房地产业上市公司的流动负债率、权益乘数、长期负债权益比率、金融负债比率和商业信用融资率均与经营绩效成负相关,十大股东股权集中度和股权融资率与经营绩效成正相关。最后,本文对房地产企业如何调整自身融资结构提出了对策和建议。
关键词:融资结构;公司绩效;房地产
目录 摘要 Abstract 1 引 言-1 1.1 研究背景与研究意义-1 1.2 研究思路与研究框架-1 1.3 研究方法-2 1.4 本文的不足之处-2 2 文献综述-3 2.1 国外研究成果-3 2.2 国内研究成果-3 2.3 文献总结-4 3 我国房地产业上市公司融资结构特点及其发展现状-4 3.1 房地产行业特征-4 3.1.1 利润空间大、发展形势好-4 3.1.2 资金需求量大-6 3.1.3 投资成本高-9 3.1.4 资金回报期长-10 3.2 我国房地产开发企业融资结构概况-11 3.3 我国房地产行业上市公司融资结构特点及发展现状-14 4 融资结构影响经营绩效的路径分析-17 4.1 股权结构影响经营绩效的路径分析-17 4.2 债权结构影响经营绩效的路径分析-17 5 我国房地产业上市公司融资结构与公司绩效关系的实证研究-18 5.1 样本选取与数据来源-18 5.2 变量选取-18 5.2.1 解释变量的选取-18 5.2.2 被解释变量的选取-19 5.3 利用因子分析法计算经营绩效得分-19 5.4 建立房地产上市公司融资结构对公司绩效影响的面板模型-21 5.4.1 检验变量之间的相关性-21 5.4.2 确立面板模型-22 5.4.3 利用模型进行实证分析-22 6 研究结论与对策建议-23 6.1 研究结论-23 6.2 对策建议-23 参考文献-25 附录-27 |