摘要：国内的融资融券交易推行至今，作为一项融资工具已广泛的被投资者接受认可。随着市场融资余额、融券余额的飞速增长，融资融券日内交易量占股票市场总交易量比重不断上升，研究融资融券与股票市场波动性的相关关系也就具有了很强的现实意义。而且，我国证券市场运行信用交易机制时间短，监管体系还不完善，仍有很多问题亟待解决。本文从融资融券交易的概念入手，总结了我国证券市场融资融券交易的发展现状，并从其中发现了许多问题。另外选取2014年1月1日至2015年4月30日为样本期间，对融资融券与股市波动性之间的因果关系进行实证检验，发现融资交易是沪深300指数变化的格兰杰原因，融资交易可以影响股市波动。

关键词：融资融券；转融通；股市波动性；实证分析

目录

摘要

Abstract

一、引-言-1

二、文献综述-1

（一）国外研究综述-1

（二）国内研究综述-2

三、融资融券概述-3

（一）融资融券概念-3

（二）融资融券功能-3

（三）融资融券交易与普通证券交易的区别-5

四、我国融资融券业务运作现状及存在的问题-5

（一）我国融资融券业务的发展现状-5

（二）我国融资融券业务存在的问题-6

五、融资融券与股市波动的因果关系分析-7

（一）融资融券影响股市波动性的要素分析-7

（二）融资融券与股市波动的因果关系的实证检验-9

（三）检验结果分析-11

六、我国融资融券业务发展的对策建议-11

（一）加速建立转融通机制-11

（二）扩大融资融券业务功能-11

（三）逐步扩增融资融券标的股的范围和数量-12

（四）适当放宽过严的准入限制-12

结语-13

参考文献-14