恒大资本结构的现状问题及影响因素研究.docx

资料分类:经济论文 上传会员:布加加 更新时间:2021-02-16
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摘要:恒大资本结构的现状问题及影响因素研究,论文对恒大地产这一典型房地产企业的资 本结构现状问题及其影响因素进行研究,旨在指出恒大地产的资本结构现状,并在一些重 要财务指标方面将恒大与另外两大房地产龙头企业——碧桂园、万科相对比,以此来分析 出恒大资本结构现状存在的问题,通过建立多元回归模型运用 Eviews 定性定量的阐述恒大 地产的资本结构的影响因素,最终根据前文所述提出改善恒大地产资本结构的政策建议。

论文通过文献研究法及恒大地产公开资料,介绍了恒大地产的发展历程,从银行贷款、 股权融资、债券融资、房地产信托、永续债、合作开发融资等恒大资金来源渠道分析恒大 地产的资本结构现状,然后将恒大、碧桂园、万科的重要财务指标、资产负债表、现金流 量表、综合损益表作同期对比,依据以上论述分析出恒大资本现状存在的问题。然后从宏 观、微观方面研究关于房地产企业资本结构影响因素已有的学术成果,选取微观方面的五 个影响因素作为解释变量,建立多元线性回归模型定性定量的分析出恒大资本结构的影响 因素。最后,综合以上论述,从降低融资成本和融资风险以及构建多元化资本结构等途径 提出优化恒大资本结构的政策建议。恒大地产资本结构的改善,不仅为恒大地产的进步与 健康发展提供参考,而且为房地产企业建立合理有效的资本结构、促进房地产业的健康良 好发展添加助力。

关键词 恒大;资本结构;现状;问题;影响因素

 

目录

摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1  研究背景与意义-1

1.1.1  研究背景-1

1.1.2  研究意义-2

1.2  研究方法与技术路线-3

1.2.1  研究方法-3

1.2.2  技术路线-3

1.3  文献综述-3

2  恒大资本结构现状及存在的问题分析-6

2.1  恒大发展历程-6

2.2  恒大资金来源分析-6

2.2.1  银行贷款-8

2.2.2  股权融资-9

2.2.3  债券融资-9

2.2.4  房地产信托-10

2.2.5  永续债-10

2.2.6  合作开发融资-10

2.3  恒大、碧桂园、万科财务指标对比-11

2.3.1  重要财务指标-11

2.3.2  资产负债表-11

2.3.3  现金流量表-12

2.3.4  综合损益表-13

2.4  恒大资本结构存在的问题-14

2.4.1  银行贷款融资量过大-14

2.4.2  股权融资分配不合理-14

2.4.3  债券交易市场不乐观-14

2.4.4  非债务税盾有待增强-15

2.4.5  抵押价值较少-15

3  恒大资本结构影响因素实证分析-16

3.1  房地产公司资本结构影响因素-16

3.1.1  宏观因素-16

3.1.2  微观因素-17

3.2  恒大资本结构影响因素实证分析-18

3.2.1  研究假设-18

3.2.2  实证模型与变量定义-18

3.2.3  样本选取、数据来源和实证结果-19

3.2.4  实证结果说明-19

4 政策建议-21

4.1  提高盈利能力,减少融资成本-21

4.2  合理分配债务构成,降低融资风险-21

4.3  继续加大公司规模,实现规模效应-21

4.4  构建多层次融资渠道-21

结论-23

致谢-24

参考文献-25

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上传会员 布加加 对本文的描述:本文主要研究的目的在于根据恒大地产官网公布年报及其他有效途径,搜集恒大目前 资金来源的统计数据,搜集恒大、碧桂园、万科房地产企业的同期财务指标作对比,从而 分析出恒大......
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