摘要：本文通过对MACD指标的有效性实证检验，发现其并不能对个股预测产生超过大盘指数的平均收益。

当今社会大众越来越关注股票资本市场，大部分投资者对股票的期望都立于能够长久的获得收益或者超额收益。在众多投资分析方法中，技术分析是最为普遍化、流行化的方法之一，本文选取技术分析方法中的一个流行技术指标MACD，通过选择沪深300指数及其主要成分股，将MACD指标指导股票进行买卖预测，与买入并持有策略相比较，考察这个指标是否可以作用于个股产生有效预测买卖点并有超额收益，实证发现MACD指标发出的预测买卖点并不能为投资者带来高于大盘指数的收益。

关键词：MACD指标  有效性  超额收益

目录

摘要

Abstract

1.绪论1

1.1研究背景及意义1

1.2技术分析理论综述1

  1.2.1传统技术分析理论1

  1.2.2现代技术分析理论3

1.3对技术分析有效性的讨论3

  1.4 研究内容简介4

  1.4.1研究内容4

  1.4.2创新和不足之处5

2.概念的界定与研究方法6

2.1 MACD的经典解释6

    2.1.1 MACD指标概述6

    2.1.2 MACD的应用规则6

2.2研究方法介绍7

    2.2.1研究方法简介7

    2.2.2参数检验7

  2.2.3 参数检验基本思路8

3．MACD指标有效性检验的实证研究10

3.1样本数据的选择10

3.2模型的设定10

3.3指数及个股分析11

4.结论及建议17

4.1结论17

4.2建议17

  4.2.1实践操作上的建议17

  4.2.2今后研究上的建议18

参考文献19

致谢20