摘要：受新冠肺炎疫情影响，加上国际油价的大幅度下跌，造成了金融市场的恐慌，引发全球股票抛售潮，全球股价暴跌。美国为缓解疫情的冲击，在2020年3月两次降息并推出量化宽松政策。当下在新冠疫情冲击背景下，中美间疫情处理方式、近期美国大选等外部因素也给人民币汇率波动增添了影响因素。全文根据汇率决定理论中购买力平价理论、利率平价理论以及国际收支说，从经常账户和资本与金融账户两个角度，结合描述性统计、单位根检验和VAR检验模型，分析美联储降息对人民币汇率波动的影响。分析认为，在短期美联储降息对人民币汇率的影响是有限的。而在长期人民币汇率受美联储降息的影响不断下降，最后趋于平稳。

 

关键词：美联储降息；人民币汇率；汇率决定理论；VAR检验模型

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-2

（三）本文创新点-2

二、文献综述-3

（一）汇率波动影响因素的研究综述-3

（二）利率波动对汇率波动影响的研究综述-3

（三）文献评述-4

三、美联储降息影响人民币汇率波动的理论分析-5

（一）-汇率决定理论概述-5

（二）利率变动影响汇率波动的机制分析-7

（三）-美联储降息对人民币汇率影响的理论分析-8

四、-疫情爆发背景下美联储降息影响人民币汇率波动的实证分析-13

（一）美联储降息前后人民币汇率变动趋势的定量分析-13

（二）-美国利率波动影响人民币汇率波动的实证研究-14

五、中国应对美联储降息对汇率冲击的对策分析-19

（一）中国在疫情期间实施的货币政策-19

（二）对中国在疫情期间实施的货币政策的分析-19

（三）中国应对汇率变动的政策建议-20

六、结论-21

参考文献-22

附录-24

致谢