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摘要:2016年中国企业海外并购迎来了高峰期。本文主要研究主并购方财务风险与其海外并购的选择的关系。以中国上市公司2014-2016年的数据为样本,通过理论分析和实证分析发现财务风险越高,中国上市公司选择海外并购的概率越小。实证分析采用probit计量模型为手段,并以国际通用的Z值分析法量化企业的财务风险。最后给出了对企业在选择海外并购前控制财务风险的若干建议。
关键词:海外并购;财务风险;实证分析
目录 摘要 Abstract 1 引 言-1 1.1 研究背景和研究意义-1 1.2 研究方法和研究内容-1 1.3 创新之处-2 2 文献综述-2 2.1 关于并购风险动因的研究综述-2 2.2 关于财务风险评估的研究综述-3 2.3 关于海外并购选择影响因素的研究综述-3 2.4 小结-4 3 理论分析和研究假设-5 3.1 中国企业跨国并购现状-5 3.2 理论分析和假设-7 4 研究设计-8 4.1 样本来源-8 4.2 probit模型-9 5 实证分析-10 5.1 描述性统计-10 5.2 probit回归结果-11 5.3 稳健性分析-12 5.3.1 以SOE分组的模型验证-12 5.3.2 以MA分组的模型验证-13 6 结论及政策建议-14 参考文献-15 |