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摘要:随着我国资本市场的发展,上市公司不断发展壮大,但是我国上市公司大多数都是由国有企业改制而来,其资本结构存在的问题日益暴露,产权结构、治理结构缺陷比较突出。例如,资产负债率偏低且不稳定,负债结构不合理,流动负债水平偏高,股权结构不合理,国有股权比重过高,企业资本结构缺乏弹性,以间接融资为主,融资结构不合理,偏好股权融资等等。 这些问题的存在已严重影响和制约了上市公司的进一步发展,究其原因,主要有:上市公司特定的发展阶段,银行与企业之间的“预算软约束”,股权融资成本太低,约束条件太少,信息不对称,产权不明晰,产权制度改革滞后,金融体制改革滞后,银行信贷失控,资本市场发育不成熟。 本文主要采用理论分析和数据研究的方法,对我国上市公司资本结构存在的问题及其原因进行了系统、全面的分析,并在此基础上提出了相应的优化对策和建议,希望对解决我国上市公司资本结构不合理的现状有所帮助。
关键词 上市公司 资本结构 融资结构 负债结构
目录 摘要 Abstract 引 言-1 第一章 我国上市公司资本结构的相关概述-2 1.1 我国上市公司的发展概述-2 1.1.1上市公司的发展历程-2 1.1.2上市公司的行业分类-2 1.1.3上市公司的必备条件-2 1.2 资本结构概述-3 1.2.1资本结构的概念-3 1.2.2资本结构的种类-3 1.2.3资本结构的主要理论-3 第二章 上市公司资本结构中存在的主要问题-5 2.1 资产负债率偏低且不稳定-5 2.2 负债结构不合理,流动负债水平偏高-6 2.3 股权结构不合理,国有股权比重过高-6 2.4 企业资本结构缺乏弹性,以间接融资为主-7 2.5 融资结构不合理,偏好股权融资-8 第三章 我国上市公司资本结构问题的成因分析-10 3.1 直接原因-10 3.1.1 上市公司特定的发展阶段-10 3.1.2 银行与企业之间的“预算软约束”-10 3.1.3 股权融资成本太低,约束条件太少-11 3.2 根本原因-11 3.2.1 信息不对称-11 3.2.2 产权不明晰,产权制度改革滞后-12 3.2.3 金融体制改革滞后,银行信贷失控-13 3.2.4 资本市场发育不成熟-13 第四章 优化上市公司资本结构的对策-14 4.1大力提高资产盈利水平,增强自我积累能力-14 4.2重视现金管理,提高偿债能力,改变流动负债比例过高的现象-14 4.3减持国有股,促进股权改革-14 4.4加强企业自身管理,完善公司治理结构-14 4.5建立完善的资本市场机制-15 结 束 语-16 参考文献:-17 致 谢-19 |