期权交易策略的实证分析.doc

资料分类:精选论文 上传会员:梨涡浅笑 更新时间:2018-11-30
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摘要:本文以上海证券交易所于2013年12月开展的股票期权全真模拟交易以及2015年正式推出的上证50ETF期权交易为出发点,通过对期权的特点以及影响的分析,研究期权的各种不同的交易策略。主要从套利和套期保值两个方面展开研究,套利方面主要分析了平价公式套利、垂直套利和波动率套利;套期保值方面主要介绍了保护性和抵补性套期保值,并重点研究了delta中性动态对冲。最后,用新推出的华夏上证50ETF为标的资产展开实证分析,从而验证delta动态对冲策略的对冲效果。

关键词:期权交易策略   套利   套期保值   delta动态对冲

 

目录

摘要

Abstract

一、导论- 1

(一)研究背景- 1

(二)国内外文献综述- 2

1.期权的交易策略- 2

2.期权对冲- 2

3.标的资产、期货和期权的关系- 3

(三)研究思路- 3

二、期权的特点及影响- 4

(一)期权的特点- 4

1.期权的交易费用低,具有杠杆效应- 4

2.期权的获利渠道多,具有多种获利策略- 4

3.期权面临的交易风险低,具有锁定风险的作用- 4

4.期权的适用范围广- 5

(二)期权的影响- 5

1.期权交易对投资者的影响- 5

2.期权交易对未参与者的影响- 7

三、期权的投机套利策略- 8

(一)平价公式套利策略- 8

(二)垂直套利策略- 8

1.牛市价差期权套利策略- 8

2.熊市价差期权套利策略- 9

(三)波动率套利- 10

1.跨式套利- 10

2.宽跨式套利- 11

四、期权的套期保值策略- 13

(一)保护性的套期保值策略- 13

(二)抵补性的套期保值策略- 14

(三)动态delta中性对冲策略- 15

(四)delta动态对冲策略实证分析- 16

1.研究对象- 16

2.delta动态对冲模型及参数设置- 16

3.delta动态对冲过程- 18

4.delta动态对冲效果分析- 20

(五)总结- 22

五、结论- 23

参考文献

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上传会员 梨涡浅笑 对本文的描述:本文主要从期权的背景及国内外文献综述、期权的特点及影响、期权的交易策略四方面进行论述,主要研究了期权的交易策略,包括套利策略和套期保值策略。套利策略部分介绍了平价......
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