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摘要:在西方较为成熟、健康和理性的股票市场中,价值投资的实用性已经从理论和实践两个方面都得到了检验,其股票市场价格与内在价值呈现高度的一致性。然而,经过了二十多年的发展,我国不断扩大股票市场规模,不断完善市场机制,逐步向西方成熟、健康和理性的股票市场靠拢,价值投资将成为引导我国股市健康发展的趋势所在。鉴于此,我们有必要以价值投资在我国股票市场上的应用为主题进行研究。 本文首先介绍了价值投资的理论、模型,并对影响价值投资的因素进行分析。随后,依据我国实际情况,对价值投资在我国股票市场上的可行性进行分析。紧接着,以我国医药行业为例进行实证分析,通过面板数据模型分析,研究我国上市公司的股票市场价格与其基本面因素之间的关系。通过实证研究发现每股收益、每股净资产、每股经营性现金流,这三个指标可以对上市公司的股票价格进行解释。最后,向我国股票投资者提出有关价值投资的建议。
关键词:价值投资 基本面因素 可行性 医药行业 实证分析
目录 摘要 Abstract 一、绪论-1 (一)选题的研究背景-1 (二)选题的研究目的与意义-2 (二)价值投资理论的文献回顾-2 二、价值投资的理论分析-4 (一)价值投资的含义及前提假设-4 (二)价值投资的理论-4 (三)价值投资的模型-6 三、价值投资的影响因素分析-7 (一)影响我国股票价值投资的内部因素-8 (二)影响我国股票价值投资的外部因素-9 四、我国股票价值投资可行性分析-9 (一)我国价值投资理论的发展过程-9 (二)价值投资理论在我国股票市场的可行性分析-11 五、实证分析:以医药行业为例-12 (一)医药行业概述-12 (二)前提假设和样本的选取-13 (三) 变量的选择-13 (四)模型回归-14 六、 结论及建议-17 (一)本文的主要结论-17 (二)本文对于价值投资者的建议-18 参考文献-19 附录-21 |