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摘要:股市的波动会引致投资者情绪的变动,同时,投资者情绪又直接影响了投资者的交易行为,由此造成了股市的波动。本文基于现有研究,采用投保基金公司投资者信心指数作为解释变量,通过格兰杰因果关系检验、向量自回归等模型的实证分析,研究了投资者情绪对市场波动的预测作用。实证结果显示,收益率与投资者情绪之间正向相关,而波动率与投资者情绪之间则是负向相关的,本文也据此提出了对于市场健康发展的多角度建议。 关键词:投资者情绪;市场波动;向量自回归模型
目录 摘要 关键词 一、引言1 二、文献综述2 (一)投资者情绪的定义2 (二)投资者情绪的度量2 (三)投资者情绪与股市收益的关系3 三、实证分析5 (一)数据说明5 (二)模型选择5 (三)变量界定6 四、结论及启示10 (一)结论10 (二)启示10 参考文献12 |