摘要: 股利分配作为创业版上市公司财务管理流程中的一个关键环节，研究股利分配政策的走向，就可以对公司的治理与经营有很好的理解。自创业板股票市场建立以来，股利分配的政策就一直是各方研究探索的重点之一，目前的研究主要集中于股利政策的选择倾向，股利的额度对企业经营产生的影响和股利政策变动对投资者决策的影响等。本文通过对创业板自2009年建立起至2014年共六年间的财务数据进行汇总并逐一分析，整合六年时间内所有创业板上市公司有关于股利分配政策决策的数据，现金股利波动的记录及“高送转”政策的流行趋势，分析创业板上市公司对股利分配持有的态度，观察创业板上市公司在股利分配政策选择上的变化趋势，并据此探究这些趋势产生的原因和存在的问题，帮助投资者通过股利政策正确解释公司经营情况并正确引导投资者做出投资。

关键词：股利分配政策  创业板  信号传递理论

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摘要

ABSTRACT

1 股利分配概述-1

1.1股利分配的基本概念-1

1.2股利分配研究的理论基础-1

1.3股利分配的类型-2

2 创业板上市公司股利分配现状-3

2.1政策选择倾向性强-3

2.2现金股利比重走低-4

2.3高送转态势逐渐减弱-4

2.4股利支付水平较低，对投资者回报不足-5

2.5分配方式选择趋于自利-5

2.6政策制定有缺陷，导致未来利益不可预测-5

3创业板上市公司股利分配现状的成因分析-6

3.1管理层行为动机-6

3.2政策及外部因素影响-6

3.3资金超募-6

3.4股东意愿-7

4创业板上市公司股利分配问题对策研究-7

4.1分红政策应对特殊公司给予优待-7

4.2利用税收政策引导分红-7

4.3管理层素质需要提高-8

4.4制定科学合理的股利分配政策-8

参考文献-8