摘要：可转债是一种复合型金融产品，具有债权性和股权性，因此可转债的价格和正股价格存在一定联系。本文以2006至2016年符合条件的34只可转债为研究样本，运用ADF平稳性检验法、Johansen协整检验法、误差修正模型和Granger因果关系检验法探究转股期内正股价格波动对可转债价格的影响。研究结果表明，12只可转债价格与正股价格存在长期均衡的协整关系，正股价格的当期波动以不同程度传递到可转债价格上。

关键词：可转债；正股；平稳性；协整检验

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究意义-1

1.3  文献综述-2

2  相关概念和理论-4

2.1  可转债相关概念-4

2.1.1  可转债和可转债市场-4

2.1.2  可转债的性质-5

2.1.3  可转债的基本条款-5

2.2  股票相关概念-7

2.2.1  股票和股票市场-7

2.2.2  股票的性质-7

3  样本选取和研究方法-8

3.1  样本选取-8

3.2  实证方法-9

3.2.1  时间序列的平稳性检验-9

3.2.2  协整检验-9

3.2.3  误差修正模型-9

3.2.4  Granger因果检验-10

4  实证分析-10

4.1  变量选取与处理-10

4.2  单位根的ADF检验-11

4.2.1  原序列平稳性检验-11

4.2.2  差分序列平稳性检验-13

4.3  Johansen协整检验-13

4.4  误差修正模型-15

4.5  Granger因果检验-16

5  总结-18

参考文献-20

附录A  表格-22