管理者权力对现金持有价值的影响.doc

资料分类:经济学院 上传会员:颖老师 更新时间:2020-01-21
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摘要: 本文以2010年~2014年中国 A 股主板上市公司为样本,研究管理者权力对现金持有价值的影响。本文将管理者权力分为两种情况讨论:是否两职兼任作为形式权力;总经理的任期作为实际权利。研究发现,现金持有价值与管理者形式权力、实际权力显著负相关,表明随着权力的增长,经理层越有可能利用手中的职权挥霍现金,现金持有价值就越低。进一步研究发现,企业的成长机会能够抑制管理者权力对现金持有价值的负面影响。 更进一步研究发现,民营上市公司的内部治理更有效,外部竞争压力大,其管理者权力对现金持有价值的影响明显小于国有控股上市公司。

关键词:上市公司  管理者权力 现金持有价值 成长机会 产权性质

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、文献综述-2

(一)现金持有价值文献综述-2

(二)管理者权力文献综述-3

三、理论假说3

四、研究方法-5

(一)数据来源及样本处理-5

(二)变量的选择-5

(三)模型设定-6

五、实证结果及分析-7

(一)描述性统计分析-7

(二)相关性描述-8

(三)回归分析-8

六、不同公司成长机会下的进一步研究.9

七、不同产权性质下的进一步研究.11

八、结论及其政策含义.12

参考文献-13 

致谢15

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最新评论
上传会员 颖老师 对本文的描述:本文认为,研究管理者权力对现金持有价值的影响是一个从企业内部因素来解释当前企业现金持有量多而现金持有价值低的新视角,这将对现有的实证研究形成有益补充。理论上,企业......
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