摘要：近年来，随着我国经济发展及转型步伐加快，医药制造业市场发生了巨大变化。一方面，市场竞争增强，出现了价格为主非价格因素为辅的竞争手段。另一方面，业内企业总体仍处于出创新能力有限的窘境，研发新药缺乏自主产权且技术含量低，企业创新迫在眉睫。两方面现状都凸显出获取银行借款以维持日常生产经营和推动企业创新的重要性。

同时地，市场经济也在不断完善，这对企业的非财务信息披露提出了更高的要求，其中就包括对客户信息的披露。客户信息披露因其专有化成本而具有独特的经济涵义，是缓解资本市场中信息不对称的重要手段，也是银行在提供借款服务时用来衡量企业经营状况的重要方面。

然而，已有研究在探讨企业借款能力的影响因素时，缺失了对“客户信息披露”这一方面的关注。针对这一缺失，本文选取2009-2016年间所有医药制造业A股上市公司（非ST）为样本，探讨并实证检验了客户信息披露程度的不同对企业借款能力的影响。结果发现，客户信息披露程度越高，企业借款能力越强，具体表现为披露前五大客户具体名称的企业更容易取得贷款。进一步研究发现，在议价能力越低的企业中，披露客户信息的倾向越明显。

关键词：客户信息 非财务信息披露 银行借款 议价能力 实证研究

目录

中文摘要

ABSTRACT

一、 引言-3

（一）研究背景-3

（二）研究意义-3

（三）论文结构-4

二、客户信息披露与企业借款能力相关文献回顾-4

（一）客户信息披露动机的相关研究-5

（二）客户信息披露后果的相关研究-5

（三）客户信息披露准则及其变化的相关研究-6

（四）企业借款能力及其影响因素的相关研究-6

三、理论分析和假设提出-7

（一）客户信息披露程度对企业借款能力的影响-7

（二）企业议价能力在客户信息披露程度影响企业借款能力过程中的调节作用-8

四、研究设计与实证研究-9

（一）样本选择与数据来源-9

（二）变量选择与模型构建-9

（二）实证结果与分析-11

1、客户信息披露程度对企业借款能力影响的实证分析-11

2、企业议价能力调节作用的实证分析-15

五、结论与启示-17

（一）研究结论-17

（二）研究的局限性-17

（三）启示-18

参考文献-19

致谢-21