摘要：本文就创业板上市公司的股利分配政策进行了研究，阐述了股利政策的相关理论和主要分配方式。通过分析现在的股利分配现状，发现了现金股利派现水平整体下降、存在“高转增”现象、异常派现、股权过度集中的问题。研究后发现了影响股利分配的因素涉及企业内外两部分，内部包括企业的盈利能力、现金流量、股权结构和偿债能力，外部包括地方政策、税收、行业前景和股票市场发展现状。提出了从上市公司和投资者两个角度解决问题的方法，得出了公司制定股利分配政策要综合多方面因素，尤其是股东们的权益要和公司的发展目标结合起来，才能长久地发展下去。

关键词：股利政策；创业板；现金股利；股利分配

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摘要

ABSTRACT

1 绪论-1

2 创业板上市公司股利分配政策的相关理论-2

2.1 创业板概述-2

2.2 上市公司的背景分析-2

2.3 股利政策的概念-3

3 创业板上市公司股利支付的现状-3

3.1 股利支付方式多样化-3

3.1.1现金股利分配政策-3

3.1.2股票股利分配政策-4

3.1.3现金股利和股票股利结合的分配政策-4

3.2 股利分配政策现状及存在的问题-4

3.2.1 现金股利分配占比高-4

3.2.2 现金股利支付率水平稳定-5

3.2.3 平均每股现金股利水平下降-5

3.2.4 存在高比例转增股现象-5

3.2.5 存在异常派现现象-7

3.2.6 公司股权过于集中-7

3.2.7 创业板与主板股利政策的比较-8

4 影响股利分配政策的因素分析-8

4.1 内部影响因素-8

4.1.1 企业盈利能力状况-8

4.1.2 企业现金流量状况-9

4.1.3 企业股权结构分析-10

4.1.4 企业偿债能力分析-12

4.2 外部影响因素-13

4.2.1 不同地方的政策因素-13

4.2.2 各不相同的税收因素-13

4.2.3 各个行业的发展前景-14

4.2.4 股票市场现状及发展趋势-15

4.3 综合分析-15

5 改善创业板股利政策的对策-16

5.1 上市公司角度分析-16

5.2 投资者角度分析-16

5.3 综合分析-16

6 结论-17

参考文献-18

致    谢-19