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目录 摘要 Abstract 一、引言-2 二、国内外文献综述-3 三、Fama-French三因子模型理论-4 (一)三因子模型的提出-4 (二)三因子模型的研究方法-5 (三)系数稳定性检验方法-6 四、三因素模型的实证分析-6 (一)数据的选择与处理-6 (二)多重共线性检验-8 (三)模型的实证结果与分析-8 (四)回归系数的多期稳定性分析-9 五、研究结论与建议-11 (一)研究结论-11 (二)建议-12 参考文献-13 附录-15
摘要:当前,资产该如何定价这一问题对证券市场的投资者、筹资者以及监管人员都有着重要的意义。本文实证分析了Fama-French三因子模型对于在我国部分券商板块股票的有效性,并采用了Fama-French三因子模型的方法和步骤进行分析。本文选取了2013年1月到2015年12月券商板块18只股票的月度收益率数据进行分析,运用横截面回归的方法,探讨超额市场收益、公司规模以及账面价值对股票收益的影响。实证结果表明三因子模型能很好的适用于我国股票市场中的券商股。 关键词:Fama-French三因子模型;券商股; 实证分析 |