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摘要

Abstract

一、引言-2

二、文献综述-2

（一）国外股票估值研究-2

（二）国内文献综述-3

三、估值方法介绍-4

（一）相对估值法-4

（二）绝对估值法-5

四、贵州茅台估值分析-7

（一）国内宏观环境以及贵州茅台所处行业现状分析-7

（二）贵州茅台基本面分析-8

五、贵州茅台股票估值分析-12

（一）自由现金流法（FCFF）-12

（二）市盈率估值法（PE）-16

七、总结-16

参考文献-18

摘要：本文选择了贵州茅台作为股票估值对象，通过相对估值法与绝对估值法对其在未来时间内的股票价格进行估算。首先，本文通过国家宏观经济环境与白酒行业现状进行分析；其次，根据贵州茅台基本面中的各项指标，对贵州茅台有一个整体趋势的把握；之后，通过对常用股票估值方法的简述和适用性分析，以及与贵州茅台自身特性的结合，最终选择了自由现金流估值法与市盈率估值法。结果发现，贵州茅台估值结果区间在393元-429元，与现在的市场价格相比，贵州茅台的股价被低估了。

关键词：贵州茅台；股票估值；自由现金流估值法；市盈率估值法