摘要：股市建立在宏观经济的基础上，是宏观经济情况的“晴雨表”。宏观经济与股市的关系一直是研究重点。本文选取广义货币供应量、工业增加值、居民物价指数、三十天平均加权利率、美元兑人民币汇率中间值这五个宏观经济指标作为宏观经济因素变量，选取上证综合指数作为股市变量，通过对它们的2006年1月至2015年12月的120个月度数据进行实证分析，来探究宏观经济变量对股市的影响。

关键词：宏观经济；股票市场；上证综合指数

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1 研究的背景和意义-1

1.2 研究的思路和方法-1

2  宏观经济因素与股市关系的研究现状-2

3  各宏观经济变量对股市影响的理论分析-4

3.1 货币供应量对股市的影响-4

3.2 产出水平对股市的影响-4

3.3物价水平对股市的影响-4

3.4利率对股市的影响-5

3.5汇率对股市的影响-5

3.6小结-6

4  模型设计、变量选择与数据处理-7

4.1 模型设计-7

4.2 变量选择-7

4.3 数据处理-8

5  实证分析-9

5.1 相关性分析-9

5.2 ADF检验-9

5.3回归分析-10

5.4 实证结果分析-11

6  结论-13

参考文献-14