摘要：商业银行理财产品作为我国金融市场上最为普遍的理财方式之一，在近年来不仅得到了飞速的发展，也开始显露出各种各样的问题。与此同时，来自互联网金融的挑战也越发不容小觑。本文将分析研究我国商业银行理财产品的发展现状和存在的问题，并且试图找出一些解决问题的对策。同时，本文还将选取我国商业银行1000款理财产品作为样本，对理财产品收益率的影响因素做出实证分析。

关键词：商业银行理财产品；现状；问题；对策；收益率

1引  言

1.1研究背景和意义

随着金融体制的改革，观念的改变，投资渠道的增多，中国人已经逐渐开始由储蓄型理财向投资型理财转变。而在中国金融市场上，理财产品是最受人们欢迎，也是绝大多数人所选择的理财方式。在众多销售理财产品的金融机构之中，银行仍然是人们最信赖的地方，也是各个年龄层，各个文化水平层都能够最容易接触到的地方。

我国商业银行的第一只人民币理财产品是由光大银行于2004年9月推出的，自此之后便展开了百花齐放的局面。国外的个人理财业务最早则起源于瑞士，距今已有一百多年的历史。我国商业银行通过不断学习和引进其他先进国家值得借鉴的金融工具和金融交易方式，进行理财产品的开发和优化。尤其是2007年至2012年这五年之间，银行理财市场存量由500亿迅速增长至10万亿的规模。这其中百分之七十以上都投入了实体经济，为促进实体经济发展，银行经营转型，丰富客户金融投资需求方面做出了重大的贡献，形成了双赢的局面。

但是近年来，随着各种“宝”类网络自助式理财产品的发展、A股市场跌宕起伏的局面，以及各类非银行金融机构理财产品的开发，商业银行理财产品不再一枝独秀。

我们从上述背景不难看出，商业银行理财产品的发展为社会的方方面面都带来了福音和便利，却也面临着重重挑战和难关。因此，了解我国商业银行理财产品发展的现状、存在的问题，并探究商业银行理财产品问题解决方式就显得尤为重要。本文旨在通过运用理论基础和实证分析相结合的方式，对我国商业银行理财产品发展的具体情况进行一定的论述。

1.2文献综述

1.2.1国外研究综述

国外许多国家的个人理财意识启蒙较早，商业银行理财产品的产生与发展也比我国要更早一步。国外学者对于商业银行理财产品的研究，我们可以将其划分为个人理财理论研究与商业银行理财产品创新研究两部分。

（一）关于个人理财理论的研究

美国著名经济学家弗里德曼曾称赞理财学是一门最美妙的学科，因为它的基本原理非常简单，一张纸就可以清楚明了地展示原理并让所有人都明白。个人理财中所涉及的理财学理论主要有生命周期理论、资产组合理论、资本资产定价理论和贴现现金流量模型。

生命周期理论主要由F·莫迪利亚尼提出。该理论指出，人们决定目前的消费和储蓄时会综合考虑现在与未来的收入、工作时间、退休时间等许多因素以达到生命周期内消费和储蓄的最佳配置，并使其保持在一个相对平稳的水平上。用公式可以表示为C=a*WR+c*YL, 其中C是消费支出,WR是实际财富,YL是劳动收入,a为财富的边际消费倾向,c为劳动收入的边际消费倾向。

资产组合理论由马克维茨提出。该理论认为投资者的效用函数取决于他们的资产组合的随机流动性的头两阶距的均值和方差。该理论可以在一定程度上帮助投资者选择出低风险高收益的资产投资组合。

资本资产定价理论由威廉·夏普在资产组合理论的基础上提出。该理论认为公司股票期望收益率由无风险收益率和风险溢价组成。

贴现现金流量模型由威廉姆斯提出。该理论对于个人理财最重要的贡献在于可以帮助投资者将理财规划转化为具体数据。

（二）关于商业银行理财产品创新的研究

目前国外商业银行理财产品的创新主要集中于自动式财务管理服务的设计。这其中的代表分别是加拿大蒙特利尔银行的Moneylogic和美国一家公司帮助银行研发的MoneyDesktop软件。

加拿大蒙特利尔银行的Moneylogic能够帮助客户进行线上个人财务管理。预算建立、消费追踪、存款查询以及一系列数据分析功能，能够使客户轻松对消费进行分类，对个人的财物状况更加清楚明了，从而方便确立理财目标。

MoneyDesktop也是一款个人理财管理工具。它的特点在于监督客户财产管理的同时能够生成个性化的理财产品推荐。

1.2.2国内研究综述

我国商业银行个人理财业务起步较晚，因此在相关理财产品方面的研究和专著也并不是很多。但是随着近年来中国金融市场上对于理财产品的热度持续不减，相关学术研究也在一定程度上得到了刺激。

一些学者认为我国商业银行理财产品最显著的问题就是同质化严重。以任梦嘉和杨丽娜学者为代表，他们认为我国商业银行理财产品在研发过程中注重的是市场热点和如何规避不利政策，而不是客户真正的需求，这就导致了理财产品表面上品种很多，实际上高度相似。这种同质化现象可能会导致银行之间恶性竞争。

一些学者认为我们应该充分利用互联网时代的优势和大数据的作用来促进理财产品的创新。彭爽认为我国商业银行目前采用的服务模式是以产品为中心的，而互联网金融最大的特点就是以用户为中心。这种集约化的金融生态模式对银行造成了巨大的挑战。商业银行必须加强数据分析的有效性、市场定位的准确性、客户服务的精准性、理财产品的个性，才能适应互联网时代的金融环境。彭碧认为第三方支付、网络充值、P2P 等一系列网络金融业务都是互联网金融的运行模式。这类运营模式以庞大的用户为基础，以客户体验为最高追求，已经不知不觉地改变了金融行业的面貌，使传统的银行经营模式面临挑战。一些在线理财产品对商业银行理财产品的冲击显得尤为激烈。

综上，我们可以从以上国内外学者研究情况看出，国外研究学者依托丰富的理论基础在商业银行理财产品上做出了很多创新型的举措，非常值得我国学习。而我国的研究学者也正在逐步加深对商业银行理财产品的认识，虽然在量化分析方面仍然不及国外的研究水平，但是对于互联网金融方面的思考也是在进一步加深。