摘要：基金择时能力评价是基金绩效评价体系中非常具有借鉴意义的组成部分，直接影响着个人投资者和机构投资者等利益相关者的决策行为。本文结合我国的实际现状，主要对我国的股票型开放式基金的择时能力进行实证研究，借鉴国际上广泛认可的基金择时能力评价方法，运用经典的T-M评价模型对我国股票型开放式基金的择时能力进行回归分析，处理了2013年1月-2018年12月共23只股票型开放式基金的相关数据，选择了19只符合研究条件的基金作为样本，通过模型回归，获得每个样本基金择时能力系数β2的正负值。实证结果显示，接近半数的样本基金表现出负的择时能力，其余具有正向择时能力的基金大多显著性较差，参考价值不高。

关键词：T-M模型； 股票型开放式基金； 择时能力

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

二、文献综述-5

三、理论模型-7

四、实证分析-8

（一）样本数据-8

1、样本基金筛选-8

2、变量说明-9

（二）实证检验-10

1、实证模型-10

2、平稳性检验-10

3、样本回归结果与分析-13

五、结论与建议-14

参考文献-16

致谢-18

附录-19