摘要： 知识经济时代下，市场竞争日趋激烈，企业如何在竞争中形成自身优势，把握发展先机和实现可持续发展，成为各界热门讨论的话题。随着产业的逐步升级，轻资产模式应运而生。在轻资产运营模式下，企业凭借产品生产外包的方式，将重心放在产品研发和销售环节，以有限的资源创造更多的价值。从现实情况来看，轻资产运营有其成功之处，但同时也存在着一些问题。

本文针对所查阅的国内外文献资料，对轻资产运营模式及财务绩效的相关研究进行了整理总结。基于相关理论知识，选取了2009-2018年的财务数据，对轻资产运营模式下美邦服饰的财务绩效进行探究分析。结合轻资产运营模式下美邦服饰的财务特征，从偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力四个方面研究美邦服饰轻资产运营模式的成效。

研究发现，美邦服饰在最初阶段采用轻资产运营模式，依靠产品生产外包的方式，降低成本，增加效益，实现了快速扩张，但在其逐步发展的过程中暴露出了一些问题。由于存货占比高、存货周转率低，美邦服饰面临严重的库存危机，加上不合理的费用支出规划，企业的盈利能力和偿债能力有所下降。本文综合财务绩效分析，针对美邦服饰存在的问题提出改进建议，希望能够为美邦服饰运营改善提供一些启发。

关键词：轻资产运营模式；美邦服饰；财务绩效；企业价值

目录

摘要

ABSTRACT

一、绪论-1

（一）研究背景及意义-1

1.研究背景-1

2. 研究意义-1

（二）国内外相关文献综述-1

1.轻资产运营模式研究-2

2.财务绩效评价研究-3

3.文献评述-4

（三）研究内容与方法-4

1.研究内容-4

2.研究方法-4

二、相关概念及理论基础-5

（一）轻资产运营模式的概念界定-5

1.轻资产运营模式的概念-5

2.轻资产运营模式的财务特征-5

（二）轻资产运营模式的理论基础-6

1.价值链分析理论-6

2.微笑曲线理论-6

3.资本价值理论-6

（三）基于企业价值创造的财务绩效评价理论-7

三、美邦服饰的轻资产运营案例分析-7

（一）美邦服饰基本概况-7

（二）轻资产运营模式下美邦服饰财务特征-7

1.流动资产比例高-7

2.固定资产比例低-8

3.存货比例高-8

4.销售费用和研发费用较高-9

（三）轻资产运营模式下美邦服饰财务指标分析-10

1.比较对象的选取-10

2.偿债能力分析-10

3.盈利能力分析-12

4.营运能力分析-14

5.发展能力分析-16

6.财务绩效评价小结-18

四、轻资产运营模式下美邦服饰存在的问题及改进建议-19

（一）美邦服饰存在的问题-19

1.存货管理存在缺陷，存货减值愈发严重-19

2.定位不明确，缺乏核心竞争力-19

3.互联网转型失利，费用持续攀升-20

（二）对美邦服饰的改进建议-20

1.明确市场定位，实现精准营销-20

2.优化供应链结构，提高存货管理水平-20

3.加强对期间费用的控制，合理规划支出-21

4.加强研发设计，提高核心竞争力-21

五、研究结论与展望-21

（一）研究的结论-21

（二）研究的不足-22

（三）展望-22

参考文献-22

致谢-24