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摘要:本文基于对货币政策传导机制中市场利率变化的分析,探究货币政策传导机制问题。利用中国货币网2014年-2016年的月度数据,使用广义货币供给量余额M2和1W期限结构的SHIBOR基准利率,通过单位根检验、协整型检验,构建误差修正模型进行实证分析。本文得出以下结论:1.广义货币供给量与SHIBOR利率两个经济变量均为不平稳的序列,而它们的一阶差分形式是平稳的。2.广义货币供给量与SHIBOR利率之间具有协整型关系,表明两者在长期存在相互影响的关系,且其为(1,1)同阶协整关系。3.广义货币供给量与SHIBOR利率之间呈反方向变动关系。4.货币供给量对SHIBOR利率的影响效果不明显,表明我国的货币政策传导机制中存在阻碍因素。 关键字:货币政策传导机制、SHIBOR、单位根检验、协整型检验、误差修正模型
目录 摘要 Abstract 一、引言-1 二、文献综述-3 三、货币政策传导机制理论分析-6 (一)古典学派观点-6 (二)凯恩斯学派观点-6 四、 货币政策传导机制实证分析-9 (一)变量的选择-9 (二)单位根检验-9 (三)协整性检验-10 (四)误差修正模型的建立-11 五、结论与建议-13 (一)结论-13 (二)建议-13 六、参考文献-15 |