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摘要:本文首先概述了CVaR与投资组合的基本原理,并给出了CVaR的计算方法.其次建立了基于CVaR的单期投资组合优化模型,为便于该模型的求解,本文不仅给出了上述模型的等价形式,而且还对模型进行了离散化与线性化.最后根据模型的简化形式进行了实证分析:具体包括数据的模拟及最优投资组合权重的确定,并得到了合理的结果。 关键词:风险测度,CVaR,投资组合优化模型,历史模拟法,最优投资组合.
目录 摘要 Abstract 1引言 1 2 CVaR和投资组合基本原理 2 2.1 VaR基本原理 2 2.2 CVaR基本原理2 2.3 投资组合优化原理3 3 CVaR的计算方法3 3.1 连续型CVaR的计算 3 3.2 离散型CVaR的计算 4 4 基于CVaR的单期投资组合优化模型 5 4.1 单期投资下的均值-CVaR投资组合优化模型的建立 5 4.2 模型的求解方法5 5 实证分析:单期均值-CVaR投资组合优化模型的模拟 7 5.1 基于历史模拟法产生股票的日收益率数据7 5.2 数据的描述性统计分析9 5.3 基于CVaR风险测度的最优投资组合权重的确定 10 5.4 结果分析13 6 总结与展望13 参考文献14 |