摘要：20 世纪 90 年代以来，在市场经济突飞猛进的局势下，上市公司独立性的治理难题已不容忽视。我国目前正是由于股权结构“一股独大”的改制遗留问题，致使控股股东利用绝对控制权常常架空上市公司独立治理的地位，以独断专行的方式操纵公司利润，为自身谋取私利，严重影响了企业独立地持续经营与稳定发展，必须及时予以规制。

本文以我国沪深证券交易所 91 家建筑行业上市公司的样本为研究对象，选取对上市公司独立性最具影响的两个量化指标，即控股股东的控股比例和董事会独立董事比重作为解释变量，以每股收益作为衡量企业财务状况的被解释变量。在梳理国内外学者研究成果的基础上，提出了两个假设即控股股东的控股比例越高，对企业财务危害越大；董事会独立董事比重越高，对提升企业经营业绩越有利。本文为了得出中国上市公司独立性与企业财务之间的关系，分别使用了 Excel 2007、SPSS 19.0 进行描述性统计、相关性分析和回归分析进行实证研究。研究结果显示，控股股东的控股比例和董事会独立董事比重分别与每股收益指标呈现负相关性和正相关性，但是并不显著。尽管所有模型整体上不显著，但结合我国实际市场情况，在一定程度上可以说明上市公司独立性与企业财务间的联系。最后，针对实证结果分析原因，并对我国上市公司独立性的建设提出了相应的优化思路和建议。

关键词：上市公司；独立性；控股股东；企业财务

目录

摘要

ABSTRACT

第一章-绪论.-1

1.1-研究背景-1

1.2-研究目的与意义.-1

1.2.1-研究目的-1

1.2.2-研究意义-1

1.3-研究思路与方法.-2

1.3.1-研究思路-2

1.3.2-研究方法-2

第二章-上市公司独立性涵义及相关理论概述-3

2.1-国内外文献综述.-3

2.1.1-国外文献综述.-3

2.1.2-国内文献综述.-3

2.2-上市公司独立性涵义.-4

2.2.1-上市公司独立性的界定-4

2.2.2-上市公司独立性的分类-4

2.2.3-上市公司控股股东的涵义.-6

2.3-上市公司独立性与控股股东之间的关系与冲突.-7

2.3.1-上市公司独立性与控股股东的关系.-7

2.3.2-上市公司独立性与控股股东的冲突.-7

第三章-我国上市公司独立性对企业财务影响的实证研究.-8

3.1-指标的量化与样本选取.-8

3.2-理论假设-8

3.3-实证分析-9

3.3.1-描述性统计分析-9

3.3.2-相关性分析.-10

3.3.3-回归分析-10

3.4-实证分析结果及其解释.-11

第四章-我国上市公司独立性与企业财务问题的现状-13

4.1-我国上市公司独立性难以独立的原因.-13

4.1.1-控股股东“一股独大”的股权结构.-13

4.1.2-上市公司未能实现“五分开”独立原则-13

4.1.3-制约控股股东行为的法律机制存在弊端-14

4.2-我国上市公司缺乏独立性对财务的不良影响.-14

4.2.1-财务信息披露失真.-14

4.2.2-加剧财务风险.-15

第五章-优化我国上市公司独立性途径-15

5.1 外部优化途径-16

5.1.1 建立健全的上市公司治理的法律体系-16

5.1.2 加强证监会和外部审计机构的监督作用-16

5.2 内部优化途径-16

5.2.1 设置合理均衡的股权结构-16

5.2.2 提升控股股东的自身素质-17

5.2.3 合理调整董事会结构-17

结束语-18

致谢-19

参考文献-20

附录-21