摘要：近年来，随着金融创新的进步，市场中不断有新的产品为人们所青睐，而以往的传统融资方式已不能完全满足企业多层次的资金需求。优先股作为一种新型的融资工具在国外发达国家中已占据重要的地位。特别是在 2008 年金融危机以后，美国更倾向于采用优先股的融资方式来缓解资金紧张的局面。我国于 2013 年开展优先股试点，从制度上规范了优先股的发行主体，拓宽了企业的融资渠道，也为企业资本结构的改善带来了重要影响。

本文根据我国企业的融资现状，讨论融资方式与资本结构之间的关系，从而得出优先股的发行对于企业资本结构的影响。并以中国建筑为案例，通过对该公司财务数据的查阅分析，发现优先股融资可以优化企业的资本结构，降低资产负债率，缓解融资难问题，有利于企业的繁荣发展。最后结合我国的市场经济情况，对于我国如何更好的进行优先股融资提出合理的意见及对策。

关键词:优先股；融资；资本结构

目录

摘要

ABSTRACT

第一章  引言 .1

1.1研究背景 .1

1.2研究意义 .1

第二章  优先股的概念和发行意义 .3

2.1优先股的定义及特点 .3

2.2企业发行优先股的意义 .3

2.2.1可补充普通股的不足 .3

2.2.2有益于国有资产的保值 .3

2.2.3可拓展融资渠道,减轻融资压力 4

2.2.4满足大型机构投资者的需要 .4

第三章  国内外企业优先股发行状况分析 .5

3.1优先股在国外的发展 .5

3.1.1优先股的起源 .5

3.1.2美国优先股运用情况 .5

3.2优先股在我国上市公司的实践 .6

3.2.1优先股发行规模 .7

3.2.2优先股发行主体 .9

第四章  优先股与企业资本结构的关系 10

4.1我国企业的融资现状 10

4.1.1直接融资比例较低 10

4.1.2我国企业融资偏好不同 10

4.2融资方式对资本结构的影响 11

4.2.1资本结构的定义 11

4.2.2负债融资对资本结构的影响 11

4.2.3股权融资对资本结构的影响 13

4.3优先股发行对企业资本结构的影响 14

4.3.1优化财务指标 14

4.3.2改善资本结构，保证股东利益 14

4.3.3影响企业的资本结构决策 14

第五章  发行优先股对资本结构影响的案例分析 15

5.1中国建筑简介 15

5.2中国建筑优先股发行情况 15

5.2.1融资规模 15

5.2.2发行目标 15

5.3发行优先股对中国建筑资本结构的影响 16

第六章  结论及建议 18

6.1研究结论 18

6.2对策建议 18

6.2.1加强上市公司对优先股的理解 19

6.2.2扩大优先股试点，完善优先股制度 19

6.2.3财税部门应给予优惠的税收政策 19

6.2.4企业要保证足够的现金流，选择合适的发行时机 19

结束语 21

致谢 22

参考文献 23