摘要：本文以融资融券的证券交易作为研究背景,分析了两融业务的发展是否改变企业的盈余管理行为这之间存在的因果关系。并基于企业进行融资融券的约束力较大以及成本较高的前提可以有效降低企业盈余管理水平;以及融券交易相比与普通证券交易的特殊性发展融资融券业务对企业盈余管理的效应有突出的抑制作用;此外有基于中外部市场环境及市场化程度和机构投资者的快速发展以及内部股权机制的不平衡的内外因素的基础上,分析在高市场环境水平和机构投资者规模的扩大的情形下,两融业务的发展对企业盈余管理的影响和对于后续研究的展望。

关键词：融资融券 企业盈余管理 外部市场 内部股权

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摘要

Abstract

一、引言-2

二、相关概念和研究范围的界定-3

(一)融资融券的概念界定-3

(二)、盈余管理的概念界定-5

三、融资融券与盈余管理的关系-7

（一）企业融资融券业务的发生提供了企业盈余管理的空间-7

（二）融资融券降低企业盈余管理水平-9

（三）融资融券行为有效抑制企业盈余管理-11

四、融资融券的状况和缺陷及其对企业盈余管理的影响-12

(一)我国融资融券业务发展状况-12

(二)目前我国融资融券业务发展存在的主要问题-14

(三)外部因素和内部因素下融资融券对企业盈余管理的影响-17

五、研究结论与展望-19

（一）研究结论-19

（二）研究展望-21

参考文献-22