【摘要】：本文以我国上海证券交易所为研究背景，基于面板数据模型运用单位根检验、协整检验、样本系数，截距检验和模型回归分析等方法对证券行业股票的日收益率与交易量数据进行研究，研究结论：单位根检验表明日收益率与成交量的对数序列是零阶单整的，进而通过协整检验分析得到收益率与成交量序列两者存在一个长期均衡关系。对模型参数的检验表明收益率与成交量模型为变系数模型，即各证券公司之间的价量关系存在差异。模型的回归，表明收益率与成交量之间存在显著的正相关关系，一般情况下，证券交易量的改变将导致收益率发生同向变动。

【关键词】：收益率; 成交量; 面板模型; Hausman检验

目录

摘要

Abstract

一．引言-2

（一）研究背景-2

（二）研究目的及意义-2

二．文献综述-2

（一）理论研究综述-3

1.收益率与成交量关系研究综述-3

2.价格与成交量关系研究综述-3

（二）实证研究综述-4

1.收益率与成交量关系研究综述-4

2.价格与成交量关系研究综述-4

（二）样本选择及数据整理-6

1.样本选择-6

2.数据整理-6

四．价量关系的实证分析-7

（一）平稳性检验-7

（二）协整检验-7

（三）模型的适用性检验-8

（四）样本模型参数的确定-9

（五）随机效应变系数模型回归分析-9

（六）实证研究结果分析-10

五．结论与展望-11

（一）主要研究结论-11

（二）研究展望-11

参考文献-12

致谢-13