【摘要】：自从1998年以来，我国首次成立了两只封闭式投资基金以后，我国的证劵投资业得到了快速的发展，2001年我国成立了第一只开放式基金，经历了飞速发展的阶段。在这飞速发展的十年间，开放式基金逐渐成为了我国的主流趋势。本文针对开放式基金的绩效进行了比较分析，通过研究表明：在没有进行风险调整的情况下，我国证券投资基金总体表现出超越基准组合的现象。然而一旦经过风险调整进行绩效衡量，超越基准组合的表现并不显著。在检验管理能力方面，我国的基金经理具有一定的选股能力，但是择时能力相对薄弱。最后本文针对开放式基金的进行比较分析得出的结论，提出一系列建议和对策。

【关键词】：开放式基金   选股能力     择时能力     绩效评估

目录

摘要

Abstract

一：投资基金的理论概述-1

（一）投资基金的分类-1

1.封闭型投资基金-1

2.开放型投资基金-1

（二）封闭型投资基金与开放型投资基金的区别-1

1.基金规模的可变性不同-1

2.基金单位的交易价格不同-2

3.基金的买卖方式不同-2

4.基金的投资策略不同-2

二：我国开放式基金的定义和特点-2

(一)开放式基金的含义-2

（二）开放式基金的特点-3

1.份额和期限限制的不同-3

2.交易场所不同-3

3. 确定方式不同-3

4. 对资金运用策略不同-3

三：开放式基金现状的比较-4

（一）开放式基金的数量快速增长-4

(二) 偏股型基金占据绝对优势-4

(三) 开放式基金投资者结构散户化-4

四：开放式基金绩效的实证分析-5

（一）研究对象为股票型开放式基金-5

（二）各种收益率指标的计算方法-6

1. 基金累计净值收益率-6

2. 股票指数收益率-6

（三）三大经典风险调整收益指标-7

1. 特雷诺指数-7

2. 夏普指数-7

3. 詹森指数-7

（四） 实证的分析及结果-8

1. 未经风险调整的收益率——历史收益率-8

2. 经风险调整的收益率绩效比较-10

五：总结-12

参考文献-13

致    谢-14