摘要:在企业发展过程中债务融资有着重要地位，是公司进行财务决策时所考虑的重要因素之一。同时关于债务融资治理效应理论也在成本经济学有着重要地位。传统金融理论，财务管理，生产经济学等领域学者对债务融资的免税、减少融资成本、提高公司治理水平等方面进行了广泛的研究。虽然这些研究让我们进一步了解了债务融资对企业价值治理效应的作用。但是，它们大多把所有债务视为具有“同质性”的，忽略了持续时间和债务来源在公司治理方面的不同影响。因此本文基于国内外债务融资理论和实证研究结果并根据中国的现状讨论了中国上市公司债务融资结构与企业价值的关系。

本文主要选取了安踏公司2013年到2017年财报中股价，每股收益，负债总额，市盈率等信息为研究对象，对债务融资对上市公司价值影响率进行统计分析，并用水平分析、垂直分析、趋势分析等方法对数据进行系统的归纳总结得出结论。并对我国上市公司的融资提出相应的建议。

通过大量数据分析后，我们发现债务融资与公司价值有着紧密连接。完善的债务融资对于公司降低治理成本提高公司价值有着积极作用，但目前阶段我国大多数在这一方面尚且不足还需要进一步改善。

关键词：债务融资 公司治理 公司价值

目录

摘要

Abstract

一、引言-5

（一）选题背景及其意义-5

（二）研究内容和方法-6

二、文献综述-6

（一）国外研究现状-6

（二）国内研究现状-7

三、债务融资和公司价值相关理论-8

（一）债务融资的定义-8

（二）公司价值的概论-8

1.公司的涵义与特征-8

2.公司价值理论-8

3.公司价值相关理论-9

（三）案例分析——以安踏公司为例-10

1.安踏公司简介-10

2.案例公司财务状况分析-10

四、针对安踏公司债务融资存在问题的建议-15

（一）健全相关法律规定，加强对债权人权益的保护-15

（二）改善债务融资结构，抑制债务融资偏好-15

（三）充分发挥债权人对安踏公司的监督作用-15

参考文献-16