摘要：股权激励是企业长远发展的重要措施，股权激励的实行有利于降低代理成本、提高企业的绩效。因此，股权激励以其显著的优越性受到了逐年递增的学者的研究，采用股权激励已成为当今企业长效管理的趋势。本文采用倾向得分匹配（PSM）法，对部分主板的上市大型公司的数据进行实证研究。根据研究结果可知，企业绩效会因股权激励模式的不同而产生不同影响。本文建议上市公司更多地采用限制性股票为激励方式，对于大型上市公司，限制性股票的激励效果优于股票期权。

关键词：股权激励；企业绩效；PSM

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摘要

Abstract

1 引 言-1

2 相关背景的介绍-2

2.1研究的背景-2

2.2 股权激励的优势与目的-2

2.3 股权激励的方式-3

3 文献回顾-3

3.1 股权激励与企业绩效相关性-3

3.1.1 股权激励与企业绩效呈正相关关系-4

3.1.2股权激励与企业绩效呈无相关关系-4

3.1.3股权激励与企业绩效呈负相关关系-4

3.1.4 相关性小结-5

3.2 不同股权激励方式的特性-5

4研究方法与变量设计-6

4.1研究方法-6

4.2具体步骤-7

4.3样本选取与数据收集-7

4.4 变量设计-8

4.4.1 研究变量-8

4.4.2匹配变量-8

4.4.3 结果变量-8

4.4.4 变量汇总-9

5 实证分析-9

5.1描述性统计分析-9

5.2得分倾向匹配法（PSM）分析-10

6 结论-10

6.1 结论-10

6.2 本文的局限性-11

6.3 建议-11

参考文献-12