摘要：在零售业持续低迷的行情下，苏宁云商基于转型升级的需要，于2014和2015年分别推出两期员工持股计划，该计划的实施对上市公司的企业价值及股东财富产生重大影响。本文将从超额收益率的测算，财务指标变化等角度来分析员工持股计划的财务绩效及市场绩效。研究发现两期员工持股计划的实施有效改善了公司绩效，提高了公司的盈利能力，说明该计划成功提升了公司价值，为股东创造了财富。

关键词：苏宁云商；员工持股计划；财务绩效；市场绩效

目录

摘要

Abstract

1  引 言-1

2  员工持股计划概述-1

2.1  员工持股计划的理论基础-1

2.1.1  双因素理论-2

2.1.2  “人力资本产权”理论-2

2.1.3  相关利益者理论-2

2.2  上市公司实施员工持股计划的目的-2

2.3  员工持股计划在我国上市公司的发展-4

2.4  员工持股计划的实证分析-4

3  苏宁云商员工持股计划实施概况-5

3.1  苏宁云商简介-5

3.2  主要控股股东-5

3.3  财务概况-5

3.4  苏宁云商员工持股计划实施概况-6

4  苏宁云商员工持股计划实施动因分析-7

4.1  宏观方面-7

4.2  微观方面-7

5  苏宁云商员工持股计划财务绩效分析-8

5.1  市场绩效-8

5.1.1  计算过程与方法-8

5.1.2  计算结果与分析-8

5.2  财务绩效-11

5.1.1  盈利能力-11

5.1.2  营运能力-12

5.1.3  偿债能力-13

6  结论和建议-14

参考文献-16