摘要：股市是市场经济的“晴雨表”，而汇率是国际贸易最突出的表现。自从2005年我国“汇改”之后，我国汇率开始了市场化的进程，与国际联系更加紧密。

本文从理论方面论述了汇率变动和股价之间的传导机制，通过对相应的理论进行综述后,使用人民币兑美元汇率作为人民币汇率，上证综指代替股票价格，对人民币汇率和股票价格间的时间动态变动关系进行了实证研究。首先通过政策分时间点对两者进行相关性分析，初步了解两者之间的关系。随后，为了研究人民币汇率和我国股价之间更深层次的关系，对两者进行Granger因果检验。

关键词 ：人民币汇率；股价；相关性；Granger因果检验

目录

摘要

Abstract

1 绪 论-1

1.1研究背景和意义-1

1.2 国内外研究现状-1

1.2.1 国外研究现状-1

1.2.2 国内研究现状-2

1.2.3 国内外研究现状评述-3

1.3 本文研究方法和内容-3

1.3.1 研究内容-3

1.3.2 研究方法-3

1.4 论文创新和不足-4

2  汇率波动对股价影响的传导机制-4

2.1 贸易差额机制-4

2.2 利率机制-4

2.3 国际资本流动机制-5

2.4 心理预期机制-5

3  人民币汇率和股票市场的现状分析-6

3.1 人民币汇率制度的改革-6

3.2 我国股票市场的发展-7

3.3 我国经济开放的现状-8

4  人民币汇率对我国股价影响的实证分析-9

4.1模型介绍-9

4.1.1模型与假设-9

4.1.2实证框架图-10

4.2 数据选取和处理-10

4.3 实证分析-11

4.3.1 相关性分析-11

4.3.2 平稳性ADF检验和数据的协整-12

4.3.3 Granger因果检验-13

4.4 实证结果与解释-14

5  结论及政策建议-14

5.1研究结论-14

5.2政策建议-15

5.3研究展望-15

参考文献-16