摘要:在市场经济高速发展时代，人在市场机制下的作用越来越凸显。股权激励制度作为一种调动高层管理积极性的手段在西方发达国家已经得到了淋漓尽致的体现。股权激励具有显著的激励和约束作用，已经引起各国学者的高度重视。我国股权激励的试行起步晚，由于一些限制性因素的存在使得股权激励并未发挥出它巨大的促进作用。然而我们也要清楚的认识到，最近几年国际一些造假账事件不断被揭发，很大程度上是由于股权激励制度造成，股权激励制度作为一把双刃剑，我们应该秉着科学务实的态度进行研究和合理的改进。发现它在实行过程中的缺陷，解决问题，从而建立适合我国实际的股权激励制度。因此，研究股权激励制度是一项具有深远意义性和前瞻性的课题。

本文从股权激励的理论基础谈起，对一些概念做了较客观的阐述，如股票期权、限制性股票等。文章中的实证研究采用了50家采用股权激励制度的上市公司作为研究样本。通过数据收集、分析、计算分析得出对我国上市公司股权激励制度的一些借鉴结论。但是由于本文研究对象仅仅是上市公司，所以对中国的更多非上市企业结论仅仅是供参考。另外本文在绩效指标方面克服了传统的单一指标研究，采取了净资产收益率、资产负债率、营业利润率指标作为研究，力图做到结论更加客观、全面。

关键词：股票期权；股权激励制度；上市公司；数据分析

目录

摘要

ABSTRACT

第一章 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 选题意义-1

第二章 股权激励的相关理论概述-3

2.1 委托代理理论-3

2.1.1 委托代理的内涵-3

2.1.2委托代理产生的原因-3

2.1.3 委托代理过程中产生的成本-3

2.2人力资本理论-4

2.2.1人力资本理论的内涵-4

2.2.2人力资本理论的不足之处-4

2.3 决定上市公司商管人员股权激励额度或比例的几个假说-5

2.3.1利益趋同假说-5

2.3.2掘壕自守假说-5

2.3.3风险回避假说-5

第三章 上市公司股权激励现状及研究-6

3.1 股权激励的相关法律法规-6

3.2 我国上市公司股权激励的主要模式-6

3.2.1业绩股票-6

3.2.2 股票期权-6

3.2.3虚拟股票-6

3.2.4股票增值权-6

3.3 规范的上市公司股权激励总体考察和数据研究-7

3.3.1 规范的上市公司股权激励总体考察-8

3.3.2 实施股权激励公司的行业分布-8

3.3.3 实施股权激励公司的规模-9

3.3.4上市公司股权激励的方式-10

3.3.5股权激励的力度-10

3.3.6上市公司采用的激励指标-10

3.4上市公司股权激励效果分析-10

3.4.1股权机制有效性的分析-10

3.4.2股权激励机制与公司绩效关系的分析-11

第四部分 股权激励存在的问题以及政策建议-15

4.1公司治理结构对股权激励效果的影响-15

4.1.1职业经理市场不成熟-15

4.1.2内部控制机制不完善-15

4.2资本市场对股权激励的效果影响-15

4.2.1上市公司观念不正确-15

4.2.2投资者不理性-16

4.3指标评价对股权激励效果的影响-16

4.3.1指标的基准线往往很难把握-16

4.3.2测评指标的不科学-16

4.4激励金额对股权激励效果的影响-16

4.5激励方案对股权激励效果的影响-16

4.6研究结论-17

4.7政策建议-17

参考文献-19

致谢-20