摘要：本文考察了经济政策波动对股利政策所带来的影响。在现阶段现金股利政策研究中，我国学者往往将经济政策波动对股利政策影响看作是政策性变量，忽略了企业自身所处在的经济大环境中。这些学者探索钻研的方向基本上是基于公司自身微观层面，并没有进一步深入探索置身在宏观经济下的企业股利政策。货币政策指数是衡量经济政策波动幅度的一个重要指标，探索研究货币政策指数变化所导致的经济政策波动对公司股利分配水平的影响。经实证研究发现，货币政策指数变化所导致的经济政策波动，会使公司现金股利支付水平降低，公司不再愿意支付现金股利或减少向股东发放现金股利 。

关键词：股利支付水平   货币政策指数    股利政策

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、研究背景与文献回顾-2

（一）股利政策研究从微观到宏观-2

（二）文献回顾-3

三、理论分析与假设提出-4

四、实证分析-5

（一）数据来源-5

（二）模型构建-5

（三）变量的描述性统计-7

（四）相关性分析-9

（五）回归性分析-10

五、结论-11

参考文献-12

致谢-13