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摘要:股票市场的波动性是否与股指期货的推出有关,本文将利用GARCH模型和修正的EGARCH模型与VaR方法进行检验。以沪深 300指数为研究对象,将其分为股指期货推出前、股指期货推出后短期、中期、长期和整体五个时间段,组成研究样本。研究得出,股票市场的波动性在股指期货推出后短期和中期并没有呈现明显的规律,也就是没有受到多少影响。通过长远发展来看,推出股指期货使得非对称效应被弱化,信息传递加速,股票市场并没有明显受到影响波动。VaR检验得,股票市场的风险在股指期货推出后有所降低,使市场更加的完善。
关键词:股指期货;股票市场;GARCH模型;EGARCH模型;VaR方法
目录 摘要 Abstract 1 引言1 1.1 股指期货的概念1 1.2 股指期货的基本功能1 1.3 对股指期货研究的目的和意义2 2 文献综述2 3 研究的可行性及意义4 3.1 股指期货推行的意义及可行性4 3.2 股指期货对股票市场影响研究的意义4 3.3 股指期货对股票市场影响研究的可行性分析4 4 数据选取及研究方法5 4.1 数据的选取5 4.2 模型的选择6 5 实证分析7 6 结论与建议11 参考文献12 致 谢14 |