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摘要:随着我国社会不断发展,改革开放的影响不断加深,以及如今全球化的趋势不断加深,尤其是经济全球化以及金融全球化的大环境下,我国的金融业也在发生着不断地改变,愈发地对外开放,这也就使得人民币随之不断地国际化,如今,人民币的利率和汇率之间联系更大,互相影响。汇率与利率分别代表了一国的货币资本在国际与国内市场上的价格,都是执政集团调控宏观经济的重要手段,旨在通过二者的杠杆效应引导资源实现高效准确的配置。二者当中,汇率政策调节的是一国对外经济的平衡,利率政策调节的是一国内部经济的平衡,国内外经济的平稳运行离不开二者的相互作用,经济发展更是要以此为基础。 本文探究了人民币实际有效汇率与利率的关联度,在Eviews(计量软件)的帮助下,并依托单位根检验、协整检验及格兰杰因果检验来研究所给数据,得出结论之后再仔细对其检验。得出了如下结论:在理论上,利率与汇率是存在着一定的联动关系的,但是之间相互影响的程度很小。在一定的时期内,汇率会对利率有小幅度的影响,利率会随着汇率的改变而相应改变,但是,利率却对汇率几乎不存在影响。 关键词:利率;汇率;联动关系;实证分析
目录 摘要 Abstract 1 引言-1 1.1 研究背景-1 1.2 研究目的与意义-1 1.3 国内外研究现状-2 1.3.1 国外研究现状-2 1.3.2 国内研究现状-2 1.4 研究内容-4 2 相关理论基础-4 2.1 汇率决定理论-4 2.1.1 国际收支理论-4 2.1.2 购买力平价理论-4 2.2 利率决定理论-5 2.2.1 利率平价理论-5 2.2.2 资产市场理论-6 3 汇率与利率联动关系概念及交互传导机制-6 3.1 汇率与利率联动关系的概念-6 3.2 汇率与利率交互影响传导机制-7 3.2.1 利率对汇率的传导机制-7 3.2.2 汇率对利率的传导机制-7 4 人民币汇率与利率联动关系的实证分析-8 4.1 变量选择与数据获得-8 4.2 单位根检验-8 4.3 格兰杰因果关系分析-10 4.4 协整检验-11 4.5 各阶段格兰杰因果关系检验结果差异的原因分析-12 4.6 实证分析结论-13 5 政策建议-13 5.1 加强对国际热钱的监管力度-13 5.2 引导国内产业升级-14 5.3 完善资本市场并推进利率市场化改革-14 6 结论-15 参考文献-16 |