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摘要:本文重点对我国2010年01月至2015年12月上证综合指数和人民币兑美元汇率的月度数据进行分析,探索人民币兑美元汇率对我国股票市场价格指数的影响,通过协整检验、格兰杰因果关系检验等计量方法研究表明,上证指数与人民币兑美元汇率存在长期的均衡关系,且在短期里人民币兑美元汇率是上证指数的格兰杰原因,人民币进汇率变动对股价的影响存在滞后性。根据理论和实证分析结果提出了入市要注意风险控制,市场要加强监管并逐步完善股票和汇率市场制度规范的措施。
关键词:上证指数;人民币兑美元汇率指数;协整检验;格兰杰因果关系检验;脉冲响应
目录 摘要 Abstract 1 引言-1 1.1 研究背景及意义-1 1.2 文献综述-1 1.2.1 国外研究成果-1 1.2.2 国内研究成果-2 2 人民币汇率变动对股票价格指数影响的理论分析-3 2.1 我国股票市场与外汇市场的发展情况-3 2.1.1 我国股票市场的发展情况-3 2.1.2 我国外汇市场的发展情况-4 2.1.3 我国股票市场与外汇市场的关系-4 2.2 人民币汇率对我国股票市场的影响机理-5 2.2.1 流动性-5 2.2.2 基本面-5 2.2.3 预期-6 3 研究设计与数据处理-6 3.1 数据来源及样本选取-6 3.2 模型结构及变量说明-6 4 实证分析-8 4.1 ADF单位根检验和协整检验-8 4.2 格兰杰因果关系检验-9 4.3 脉冲响应和方差分解-10 5 结论与建议-12 5.1 本文研究结论-12 5.2 政策建议-12 参考文献-13 |