【摘要】自改革开放以来，中国的人民币汇率制度经历了三次汇率制度的改革，由于改革带来的汇率变动对海外并购造成了较大的影响。人民币的升值对海外并购带来的影响显而易见，在升值的过程中，提高了国内企业海外并购的能力，也节约了海外并购的相对成本；相对而言，人民币贬值时不利于国内企业的海外并购。但是随着国内企业的发展，海外并购主体实现多元化，产业、行业及地区分布也十分广泛，并购案例逐年增加，成为我国企业对外投资的重要方式，因此人民币汇率变动对海外并购的影响还是比较重要的，同时，东道国政府的态度，文化环境及母国的国家政策，经济实力和外汇储备对海外并购的影响也是显而易见的。

【关键字】：海外并购；人民币汇率；收益额；升值；贬值.  

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摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究意义及内容框架-1

1、研究意义-1

2、内容框架-1

（二）汇率变动对企业海外并购影响的机理分析-1

1、人民币汇率升值影响海外并购的分析-1

2、人民币汇率贬值影响海外并购的分析-2

二、我国企业海外并购的演变-4

（一）我国企业海外并购总体特征-4

1、海外并购成为我国企业对外投资的主要形式-4

2、海外并购主体实现多元化，国有企业依旧是主体-4

3、海外并购的产业、行业及地区分布广泛-4

（二）二者的联系-5

三、人民币汇率对企业海外并购影响的实证研究——以吉利并购沃尔沃为例-5

（一）并购双方介绍-5

（二）吉利与沃尔沃并购前后对比分析-5

1、收购实际情况-5

2、吉利财务指标对比分析-6

3、沃尔沃并购前后盈利对比分析-7

（三） 人民币汇率变动对吉利收购沃尔沃的影响-8

（四）假设在吉利并购沃尔沃时人民币汇率变动会有什么影响-9

四、其他影响海外并购的因素-9

（一）企业海外并购影响因素分析——东道国角度-9

1、东道国的文化环境-9

2、协同效应诱因-10

（二）企业海外并购影响因素分析——母国角度-10

1、“走出去”政策-10

2、我国逐渐增强的经济实力-10

3、雄厚的外汇储备-10

（三）企业海外并购影响因素分析——自身行为方面-11

五、应对人民币汇率对海外并购的影响的建议-11

（一）对目标企业准确估价-11

（二）选择合适的并购融资方式-11

（三）明确汇率风险规避原则-11

六、结论-11

参考文献-13

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