摘要：几乎所有企业都盼望着增长，但现实生活中，很多企业在执行过程中因采取不适当的增长策略而导致了失败。我国上市公司目前的发展状况可以大概分为三种：持续亏损型、短期盈利性和持续发展型。其中，长期亏损型的企业始终没有一个可以支撑企业的核心项目，这种企业除了靠大量的借款和发行股票能勉强维持，没有更好的办法，只能随着资产负债率的上升慢慢从市场中消失。从国内一些状况来看，尽管很多企业把增长作为首要的财务指标，最后却忽略了增长的可持续性，在企业快速增长时无视了内部资源的配置及管理上的改善，从而使企业陷入财务危机。随着我国经济体制改革的不断深入和国民经济的快速发展，股票市场得到了巨大进步，上市公司的数量和规模也在不断扩大。

本文研究的是苏宁易购的可持续增长能力，运用理论模型对可持续增长能力情况进行分析，揭示企业增长的规律性特征，发现其增长过快的缘由，为企业的管理层灌输可持续增长的管理观念，为企业保持合理的增长速度提供合理的增长速度提供合理建议，也就是将企业在自然状态下的增长率和可持续增长模型下计算的可持续增长率进行对比，进而判断出企业目前所处的发展状态，预期可能发生的财务问题，进而提出相对应的解决方案。

关键词：可持续增长率、可持续增长、苏宁易购

目录

摘要

Abstract

1可持续增长理论概述-1 -

1.1可持续增长率的测算-1 -

1.2可持续增长的假设条件-1 -

1.3可持续增长利率的计算-2 -

1.3.1根据期初股东权益计算可持续增长率-2 -

1.3.2根据期末股东权益计算可持续增长率-2 -

2我国关于企业可持续增长研究存在的问题-3 -

2.1介绍、评价冗长，但缺乏系统、深入研究。-3 -

2.2评价标准简单，财务战略选择研究不足-3 -

3我国上市公司可持续增长能力现状---以苏宁易购为例-4 -

3.1苏宁易购企业概述-4 -

3.1.1苏宁易购利润表-5 -

3.1.2苏宁易购资产负债表-5 -

3.2苏宁易购可持续增长分析-8 -

4影响可持续增长的因素-9 -

4.1外部影响因素-9 -

4.1.1.宏观环境因素-9 -

4.1.2.行业因素-9 -

4.1.3.创新因素-9 -

4.2内部影响因素-10 -

4.2.1.企业战略目标-10 -

4.2.2.核心竞争力-10 -

4.2.3.企业生命周期-10 -

5可采取的财务策略-11 -

5.1苏宁易购企业可采取的财务策略-11 -

5.1.1.调整财务经营政策，实现可持续增长与实际增长的平衡-11 -

5.1.2优化资本结构首先控制资产负债率水平，运用财务杠杆。-11 -

5.1.3加强内部控制建设，提高企业资产的运营效率-11 -

5.1.4.处理好分配和发展的关系，制定合理的股利分配政策-12 -

结论-13 -

参考文献-14 -

致谢-15 -