我国钢铁行业外汇风险暴露的实证研究.docx

资料分类:经济论文 上传会员:翔子 更新时间:2018-06-30
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摘要:本文通过钢铁行业2010-2015年的股票收益率和汇率等数据,利用其季度数据对我国钢铁行业的外汇风险情况进行整体评估。并在Fama-French三因素模型的基础上对我国钢铁行业外汇风险暴露进行实证研究,得出如下结论:(1)我国约45%的钢铁行业上市公司存在显著的外汇风险暴露;(2)人民币升值更多地使钢铁企业价值上升;(3)外汇风险暴露程度较大。由此提出了钢铁行业规避外汇风险、减少风险暴露的建议。

 

关键词:钢铁行业;外汇风险暴露;Fama-French三因素模型

 

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景和研究意义-1

1.2  研究方法和研究内容-2

1.3  框架结构-2

2  钢铁行业外汇风险暴露现状分析及文献综述-3

2.1  钢铁行业外汇风险暴露现状分析-3

2.2  文献综述-4

3  外汇风险暴露的基本理论、模型设定和变量说明-5

3.1  外汇风险暴露的基本理论-5

3.2  模型设定-6

3.2.1  模型设立-6

3.2.2  样本选择-7

3.3  变量说明-8

4  实证结果及分析-9

4.1  面板数据的平稳性检验-9

4.2  外汇风险暴露基于面板变系数模型估计-10

4.3  回归结果分析-12

4.3.1  外汇风险暴露显著的企业数量占比分析-12

4.3.2  外汇风险暴露显著企业的不同影响占比分析-12

4.3.3  外汇风险暴露显著企业的影响程度分析-13

5  结论及政策建议-14

5.1  结论-14

5.2  政策建议-14

参考文献

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最新评论
上传会员 翔子 对本文的描述:本文主要是关注我国钢铁行业外汇风险暴露的程度以及汇率变动与钢铁行业上市企业价值之间的关系。通过本文的研究来明确我国钢铁行业外汇风险暴露的情况,并由此对我国钢铁行业......
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