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摘要:股票市场素有“经济变化的晴雨表”的称号,一方面,股票市场能够反映宏观经济的发展状况,另一方面,也能根据投资者在股票市场的投资情绪预期经济的发展趋势。我国股票市场起步较晚,较之发达国家还有许多不完善的地方,如“政策市”、投资者非理性投资等,使得股票市场会表现出短期波动剧烈的特点。股市的筹资功能、定价功能、资本配置功能等对国家经济发展作用重大,因此股市的过度波动也将影响金融体系甚至国民经济。为了更好的反映我国股票市场发展状况和股票价格变动的大致情形,本文选取沪深300指数作为研究对象,运用GARCH模型实证分析近年来股市的波动状况,从金融计量的角度刻画中国股票市场波动性特征,从而发现我国股市的波动特点,并根据实证结果从政策、监管等方面对我国股票市场提出一些建设性意见。 关键词:价格波动性;GARCH模型;沪深300指数
目录 中英文摘要 一、引言. .2 二、文献综述.3 (一)国外的相关研究.3 (二)国内的相关研究.4 三、模型介绍.5 (一)ARCH模型5 (二)GARCH模型5 (三)EGRACH模型.6 (四)TARCH模型.6 四、数据的处理及实证分析.7 (一)样本数据的获取与处理.7 (二)统计分析.8 (三)实证分析10 五、结论与建议 . 15 (一)结论15 (二)建议.16 参考文献 .18 |