摘要：股票发行制度是整个资本市场制度建设中最重要的基础环节之一，其作用机理是通过制度的约束和激励，明晰市场主体的责、权、利，强化竞争机制，从而对资源配置效率的提高和投资者利益的保护有着重要的影响。对发行制度进行改革并创新，是推进我国资本市场走向成熟的必经之路，而对成熟市场股票发行制度的借鉴，无疑会形成我们的后发优势，加快改革进程。本文通过对股票发行制度的演变分析及国际比较，借鉴海外主要市场股票发行上市审核制度及其变革的经验，我国发行制度的后续改革应采取渐进而温和的方式，遵循稳定与发展、效率与公平、中国国情与国际惯例相兼顾的原则，提出不断合理化发行定价机制等改革措施的建议，旨在加强股票发行制度的市场化改革，更好地实现资本市场的价格发现功能，提高资源的配置效率。

关键词：股票发行制度      海外经验   本国国情     市场化改革

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摘要

Abstract

一、股票发行制度的概述-1

1. 股票发行制度的定义-1

2.股票发行制度各部分的联系-1

二、股票发行制度的国际比较-2

1.股票发行制度的分类比较-2

（1）美国为代表的注册制及特点-2

（2）英国为代表的核准制及特点.-3

    2.成熟股票市场发行制度的静态比较-4

    （1）注册制优缺点-5

（2）核准制优缺点-5

三、 比较成熟股票市场发行制度运行特点后的结论-5

    1.制度约束与市场竞争的信息供给相结合-6

2.法定监管与市场自律相结合-6

3.股票市场内部与外部竞争机制和制度约束相结合-6

四、我国股票发行制度的现状与不足-6

1.核准制受政府干预影响程度较大-6

2.保荐制度对核准制的完善不充分-7

3.核准制的缺陷在三方面突出体现-8

五、我国股票发行制度的改革措施及建议-8

1.股票发行制度自身的改革-8

2.股票发行市场外部制度环境改革-9

3.采用利于市场化改革的发行方式-9

4.监管部门职能发展为服务监管结合-10

参考文献-12

致谢-13