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摘要:在市场经济,一定条件下的适度举债可以提高权益资金的盈利水平,给企业带来更高的收益。而企业通常还要考虑需要多少资金投入,以及形成多大的产销量,才可以使企业获得盈利的最大化。因此,企业杠杆度的选择对企业效益的影响具有至关重要的作用。经营杠杆和财务杠杆进行合理匹配,使用适度的企业杠杆,将使企业规避财务风险,获得额外的杠杆效益。 本文首先分析了国内外对杠杆度与企业效益之间关系研究的现状,运用财务基本理论,针对我国企业在杠杆度的认识上和运用上存在的问题,提出了企业应该根据发展周期的不同阶段,采用不同的杠杆度来提高效益。通过对比两家塑料五金制品企业对杠杆度的不同运用情况,进行经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的比较,验证了不同的杠杆度对企业效益产生的不同影响,针对企业不同发展阶段,如何运用杠杆度做出评价并提出建议。
关键词:经营杠杆;财务杠杆;杠杆效益;杠杆风险
目录 摘要 Abstract 1 绪论-1 1.1研究背景及意义-1 1.2国内外研究现状-1 1.2.1国内研究现状-1 1.2.2国外研究现状-3 1.3研究内容和方法-3 2 财务的基本理论-5 2.1资本结构理论-5 2.2财务杠杆理论-6 2.2.1财务杠杆涵义-6 2.2.2财务杠杆的正负效应理论-6 2.2.3财务杠杆的计量方法-7 2.3 经营杠杆理论-8 2.3.1经营杠杆涵义-8 2.3.2 经营杠杆的利益和风险-8 2.3.3经营杠杆计量方法-8 2.4 联合杠杆理论-9 3杠杆度对企业效益的影响-10 3.1经营杠杆对企业效益的影响-10 3.2财务杠杆对企业效益的影响-12 3.3联合杠杆对企业效益的影响-13 4企业不同发展阶段的杠杆选择建议-15 4.1初创阶段的杠杆选择-15 4.2发展阶段的杠杆选择-15 4.3成熟阶段的杠杆选择-16 4.4再生阶段的杠杆选择-16 结论-18 致谢-19 参考文献-20 |